¿Por qué aumentan las acciones de Tesla y puede la visión de Musk sostener su negocio?

Los éxitos en la empresa espacial de Elon Musk han tenido un efecto de contagio en el negocio de automóviles de Tesla. Días después del lanzamiento de SpaceX que envió a dos astronautas a bordo del cohete Falcon 9 al espacio, las acciones de Tesla aumentaron drásticamente.

En la planta de Tesla en California. (Foto de Reuters: Stephen Lam)

Cuando las acciones de Tesla alcanzaron un récord el miércoles, la compañía con sede en Palo Alto superó a la japonesa Toyota para convertirse en el fabricante de automóviles más valioso del mundo. Las acciones de Tesla ahora se han disparado un 90% en menos de seis meses.

No es que Tesla no se haya visto afectada por la pandemia de coronavirus: su fábrica principal en California estuvo cerrada durante más de un mes. Pero los inversores parecen haber pasado por alto esto, y varias señales de alerta: el exceso de la epidemia, las proyecciones de crecimiento lento para casi todos los países y el hecho de que Toyota vendió 30 veces más automóviles y tuvo más de 10 veces los ingresos el año pasado.

¿Cuánto ha aumentado su valoración?

El 9 de enero, por primera vez, el valor bursátil de Tesla eclipsó los valores de mercado combinados de General Motors y Ford Motor Company. El aumento ha continuado desde entonces, aunque con una pequeña caída cuando los mercados se hundieron en marzo-abril. Tesla vendió alrededor de 3.70.000 automóviles en 2019, una cantidad insignificante en el mercado mundial de vehículos, donde se venden más de 90 millones de automóviles al año, y Toyota, GM, Ford, Honda y Volkswagen venden cada uno alrededor de 10 millones de vehículos.

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Entonces, ¿qué explica el aumento de las acciones?

Una explicación es que los inversores de Tesla están mirando más allá de los próximos años. Musk, a pesar de sus excentricidades, ha podido endurecer su visión de la empresa, apuntando a más allá de 2025 y 2030, y los inversores parecen haber comprado su historia. Así que no les importa si las ventas de Tesla son solo una fracción de las de Toyota o de las grandes de Detroit; es la visión más amplia de Musk de un futuro eléctrico la que sí lo hace. Los inversores están analizando el potencial de Tesla y creen que puede dominar el mercado de automóviles eléctricos en el futuro.

Los analistas de la corredora de bolsa Jefferies dijeron en una nota en mayo que Tesla se mantuvo significativamente por delante de sus pares en gama de productos, capacidad y tecnología.

También hay factores específicos sobre el terreno que refuerzan esta historia a largo plazo.

Vehículos Tesla en el puerto de Southampton. (Foto de Bloomberg: Luke MacGregor)

Después de años de pérdidas, Tesla ha logrado entregar tres trimestres rentables seguidos y ha mantenido ese impulso en los primeros seis meses de 2020, a pesar del brote de coronavirus y el cierre de su planta de EE. UU. A los seis meses de haber superado a GM y Ford, Tesla ahora vale alrededor de tres veces el valor combinado de estos fabricantes de automóviles. Además, Musk ha dicho que Tesla entregará al menos 500.000 vehículos en 2020, un pronóstico que la compañía no ha revisado a pesar de la pandemia. Y Tesla está experimentando un fuerte resurgimiento en sus números de China.

Luego, hay factores extrínsecos al negocio de fabricación de automóviles de la empresa.

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Los éxitos en la empresa espacial de Musk han tenido un efecto de contagio en el negocio de automóviles de Tesla. Días después del lanzamiento de SpaceX que envió a dos astronautas a bordo del cohete Falcon 9 al espacio, las acciones de Tesla aumentaron drásticamente. El éxito de SpaceX le dio a Musk un enorme impulso de credibilidad, especialmente dentro de la comunidad inversora.

Pero, ¿está sobrevalorada la empresa?

A juzgar por los ingresos y las ganancias de Tesla para 2020, la respuesta corta es sí. Pero entonces, eso es si uno valorara al fabricante de automóviles de la misma manera que los inversores valoran a otras empresas que cotizan en bolsa. Musk, por otro lado, ha logrado que los inversores compren el panorama más amplio de un futuro claro y eléctrico para la movilidad y el papel fundamental de Tesla en esta visión.

Pero hay aspectos positivos incluso ahora. Según un informe de Reuters que citó al analista de Wedbush Securities, Dan Ives, el aumento de las acciones de Tesla todavía tiene margen para seguir avanzando. Hay predicciones de que la Gigafábrica de Tesla en Shanghai alcanzará las 100.000 entregas en su primer año de funcionamiento. El catalizador fundamental, según Ives, sigue siendo el enorme mercado chino, que está mostrando claros signos de un aumento en la demanda de Musk & Co….

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Elon Musk. Los inversores están analizando el potencial de Tesla y creen que puede dominar el mercado de automóviles eléctricos en el futuro (Foto de Reuters).

¿Hay señales de alerta?

Muchos analistas e inversores siguen sin estar seguros de la capacidad de la empresa para generar ganancias y flujo de caja de manera constante, al menos a corto plazo. La empresa no ha cumplido sus objetivos en los últimos años. El comportamiento errático de Musk ha sido objeto de escrutinio por parte de reguladores financieros y accionistas. En mayo, eliminó $ 14 mil millones de la valoración de Tesla después de tuitear que el precio de sus acciones era demasiado alto.

Además, la mayoría de los principales fabricantes de automóviles están presentando nuevos vehículos eléctricos que pueden competir con la USP de estilo, tecnología y rendimiento de Tesla. Volkswagen, Daimler y BMW han alineado lanzamientos de modelos premium totalmente eléctricos que compiten con Tesla. El SUV eléctrico Mustang Mach-E de Ford podría competir con el Model X de Tesla o el nuevo vehículo utilitario Model Y propuesto cuando salga al mercado, según un informe de Reuters. GM y Ford tienen camionetas eléctricas preparadas para enfrentarse al futurista Cybertruck de Tesla.

¿Tesla tiene un plan para la India?

Después de los informes del año pasado de que Tesla podría ingresar al mercado indio en 2020, Musk dijo en agosto que los aranceles de importación extremadamente altos en India harían que los autos sean inasequibles. Pero ha estado vacilando: unos meses antes de esta declaración en Twitter, Musk, en una interacción con los estudiantes de IIT Madras, había dicho que el automóvil podría circular pronto por las carreteras indias.

Sin embargo, un problema mayor en India es la falta de infraestructura de carga, que es imprescindible para un vehículo totalmente eléctrico, a pesar del famoso rango de conducción de Tesla.

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