Explicado: mercado indio, después del movimiento de la Reserva Federal
Un día después del anuncio estadounidense de que las tasas de interés se mantendrán bajas, el mercado indio cayó un 1%. Esto puede ser una corrección sobre preocupaciones inmediatas; Los analistas son optimistas sobre el mercado a largo plazo.
El anuncio de la Reserva Federal (arriba) ha impulsado los mercados en muchos países, pero el Sensex se hundió 585 puntos el jueves. (Reuters) En un respiro para los mercados de deuda y acciones, la Reserva Federal anunció el miércoles que las tasas de interés se mantendrán cerca de cero. Si bien sostuvo que continuará el flujo de crédito a los hogares y las empresas y respaldará la economía, indicó que es posible que no haya ningún aumento en las tasas de interés hasta 2023.
Si bien eso impulsó la confianza de los inversores y llevó a un aumento en los principales índices de todo el mundo, el mercado indio cayó más del 1% el jueves, a pesar de abrir con una nota fuerte. El Sensex cayó 585 puntos o 1,2% para cerrar en 49,216 el jueves, llevando la caída en las últimas cinco sesiones de negociación a 2,063 puntos o 4%. La debilidad continuó incluso cuando el anuncio de la Fed es positivo para los mercados de renta variable y deuda. Los participantes del mercado sienten que, si bien el mercado puede estar presenciando alguna corrección debido a las preocupaciones sobre el aumento de los rendimientos de los bonos y los factores internos, incluido el aumento en los números de Covid-19 durante la última semana, la trayectoria del mercado sigue siendo ascendente y los inversores deben quedarse e invertir. en salsas.
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¿Qué ha anunciado la Fed?
La Reserva Federal sostuvo que la trayectoria de la economía dependerá significativamente del curso de la pandemia y del progreso de las vacunas. El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) dijo que espera mantener una postura acomodaticia en su política monetaria hasta que logre un empleo máximo y una inflación del 2% a largo plazo.
El Comité decidió mantener el rango objetivo para la tasa de fondos federales de 0 a 1/4 por ciento y espera que sea apropiado mantener este rango objetivo hasta que las condiciones del mercado laboral hayan alcanzado niveles consistentes con las evaluaciones del Comité de empleo máximo y la inflación haya aumentado. al 2 por ciento y va camino de superar moderadamente el 2 por ciento durante algún tiempo. Además, la Reserva Federal seguirá aumentando sus tenencias de valores del Tesoro en al menos $ 80 mil millones por mes y de valores respaldados por hipotecas de agencias en al menos $ 40 mil millones por mes hasta que se haya logrado un progreso sustancial adicional hacia el empleo y precio máximos del Comité. objetivos de estabilidad, decía el comunicado. Dijo que estas compras de activos ayudarán a fomentar el buen funcionamiento del mercado y las condiciones financieras acomodaticias, apoyando así el flujo de crédito a los hogares y las empresas.
Si bien la Fed ha anunciado que mantendrá las tasas de interés cercanas a cero, los expertos del mercado dicen que el problema gira en torno al aumento de los rendimientos de los bonos que afecta a los mercados de valores, y ahí es donde hay una desconexión entre el mercado y los bancos centrales. Si bien los bancos centrales pueden mantener bajas sus tasas oficiales, los rendimientos de los bonos a largo plazo están determinados por factores como las expectativas de mayor crecimiento e inflación. Si los rendimientos comienzan a subir, entonces comienzan a competir con las acciones, y eso afecta el movimiento del mercado de acciones, dijo Pankaj Pandey, jefe de investigación de ICICIdirect.com.
¿Qué significa para los mercados indios?
Dado que la Fed ha indicado que es posible que no haya un aumento en las tasas de interés hasta 2023, los expertos del mercado creen que el anuncio calmaría a los mercados que han sido cautelosos ante una subida de tipos antes de lo esperado. Si nos atenemos a eso, tendrá un efecto calmante tanto en los mercados de deuda como en los de renta variable. Da casi dos años y eso proporcionará estabilidad a los mercados, dijo C J George, MD, Geojit Financial Services.
Un administrador de fondos de una casa de fondos líder dijo que si un aumento repentino en los rendimientos de los bonos generaba preocupación sobre la continuación del flujo de fondos del FPI, el anuncio de la Fed de que continuará brindando liquidez durante un período razonable garantizará que los mercados de valores se mantengan fuertes. Puede haber altibajos dependiendo del flujo de noticias nacionales en torno a Covid-19 y otros factores, pero en general la trayectoria de los mercados es ascendente y estará respaldada por un aumento en las ganancias, el crecimiento de la economía y el flujo de fondos de los FPI, dijo. .
Hay quienes dicen que si los rendimientos de los bonos en los EE. UU. Siguen aumentando, tendrá un impacto en el flujo de fondos hacia las acciones de los mercados emergentes. Sin embargo, si mantenemos nuestra casa en orden y aumentamos el potencial de retorno de riesgo de nuestras acciones generando un mayor crecimiento mediante la ejecución de la monetización de activos, el plan de gastos de capital y la estabilidad en la formulación de políticas, India continuará atrayendo fondos extranjeros a las acciones, dijo Nilesh Shah. MD, Kotak Mahindra AMC.
En la segunda quincena de febrero, los rendimientos de los bonos G-Sec se dispararon de alrededor del 6% el 15 de febrero a más del 6.2% el 22 de febrero y se han mantenido alrededor de esos niveles hasta la fecha. Esto estuvo en línea con un repunte en los rendimientos de los bonos en los EE. UU. Y otros mercados desarrollados.
Es importante tener en cuenta que, si bien los inversores extranjeros de cartera han obtenido un neto de más de 15,700 rupias crore del mercado de deuda indio entre febrero y marzo de 2021, han continuado con su inversión neta en acciones indias: Rs 38,764 crore entre febrero y marzo. Durante las últimas cinco sesiones de negociación, cuando el Sensex ha perdido un 4%, los FPI han realizado una inversión neta de 15.700 millones de rupias incluso cuando los inversores institucionales nacionales han vendido participaciones de capital por un valor neto de 3.750 millones de rupias.
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¿Subirán los mercados y qué deberían hacer los inversores?
Si bien el aumento de los rendimientos de los bonos, un aumento en los números de Covid y el anuncio de cierres en varios distritos por parte de varios gobiernos estatales ha atenuado los sentimientos de los inversores a nivel nacional y ha llevado a algunas reservas de ganancias en máximos, los participantes del mercado dicen que dado que se espera que los bancos centrales a nivel mundial respalden a sus respectivos economías, proporcionan liquidez y mantienen bajas las tasas de interés, los mercados de valores se beneficiarán.
Sin embargo, están vigilando de cerca los rendimientos de los bonos. Existe la sensación en el mercado de que los rendimientos de los bonos en EE. UU. Hasta niveles de 2-2,25% no tendrán una gran influencia en los mercados de acciones, pero si los niveles se acercan poco a poco al 3%, comenzarán a dañar las acciones tanto en países desarrollados como emergentes. mercados.
Además de las preocupaciones sobre el rendimiento de los bonos y el aumento de los números de Covid, Pandey dijo que los mercados de valores también se han visto afectados por la reserva de ganancias que algunos participantes buscan hacia el final del año financiero. Tengo la sensación de que los mercados se estabilizarán en abril en adelante, dijo.
También existe la sensación de que a medida que más y más personas se vacunen durante los próximos tres a seis meses y la economía se estabilice aún más, el crecimiento de las ganancias y el flujo de liquidez global empujarán los mercados hacia arriba.
david dobrik patrimonio neto 2019
Si bien algunos inversores están preocupados por la caída en los mercados en el pasado reciente, el CIO de un fondo mutuo líder dijo: Todavía estamos en un mercado alcista y uno debe entender que una corrección de 2000 puntos después de un repunte de 20,000 puntos no es suficiente. algo de qué preocuparse. Además, aunque los banqueros centrales no hablarán mucho sobre los rendimientos de los bonos, intervendrán cuando sea necesario. Por ahora, su principal preocupación es apoyar el crecimiento y la generación de empleo.
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