Explicado: Cómo la tasa de recompra inversa se convirtió en la tasa de interés de referencia en la economía
Coronavirus (COVID-19): como la mayoría de los otros bancos centrales del mundo, el Banco de la Reserva de la India también ha intentado recortar las tasas de interés para impulsar la economía.
Gobernador del RBI, Shaktikana Das. (Foto Express de Prashant Nadkar) Coronavirus (COVID-19): la desaceleración de la economía india durante 2018 y 2019 está empeorando mucho en 2020 con la propagación del COVID-19 y el estancamiento de casi toda la actividad económica. Como la mayoría de los otros bancos centrales del mundo, el Banco de la Reserva de la India también ha intentado recortar las tasas de interés para impulsar la economía. Sin embargo, a diferencia del pasado, cuando el RBI usó su tasa de recompra como el principal instrumento para ajustar las tasas de interés, hoy es la tasa de recompra inversa la que establece efectivamente el punto de referencia.
¿Qué son las tasas de repo y repo inverso?
patrimonio neto de gordon
La tasa de recompra es la tasa a la que el RBI presta dinero al sistema bancario (o bancos) por períodos cortos. La tasa de recompra inversa es la tasa a la que los bancos pueden depositar su dinero en el RBI.
Con ambos tipos de repos, que es la abreviatura de acuerdo de recompra, las transacciones se realizan a través de bonos: una parte vende bonos a la otra con la promesa de recomprarlos (o recomprarlos) en una fecha posterior especificada.
En una economía en crecimiento, los bancos comerciales necesitan fondos para prestar a las empresas. Una fuente de fondos para estos préstamos es el dinero que reciben de la gente común que mantiene depósitos de ahorro en los bancos. Repo es otra opción.
Explicado | Cómo está manejando la RBI 'The Great Lockdown'
En circunstancias normales, es decir, cuando la economía está creciendo, la tasa de recompra es la tasa de interés de referencia en la economía porque es la tasa de interés más baja a la que se pueden tomar prestados fondos y, como tal, constituye la tasa mínima para todos los demás. tasas de interés en la economía: por ejemplo, la tasa de interés que los consumidores tendrían que pagar por un préstamo de automóvil o la tasa de interés que obtendrán de un depósito fijo, etc.
Click para agrandar ¿Qué ha cambiado ahora?
Durante los últimos dos años, el crecimiento económico de la India se ha desacelerado drásticamente. Esto ha sucedido por una variedad de razones y se ha manifestado esencialmente en una menor demanda de los consumidores. En respuesta, las empresas se han abstenido de realizar nuevas inversiones y, como tales, no solicitan tantos préstamos nuevos. Añádase a esto, la incidencia preexistente de activos improductivos (NPA) elevados dentro del sistema bancario. Por lo tanto, la demanda de fondos frescos del RBI por parte de los bancos también ha disminuido. Todo este ciclo se ha intensificado de forma aguda con el bloqueo en curso.
Como tal, el sistema bancario ahora está lleno de liquidez por dos razones generales: por un lado, el RBI está recortando las tasas de recompra y otras variables de política como el coeficiente de reserva de efectivo para liberar fondos adicionales y más baratos en el sistema bancario para que los bancos puedan prestar y, sin embargo, por otro lado, los bancos no otorgan préstamos a las empresas, en parte porque los bancos son demasiado reacios al riesgo para otorgar préstamos y en parte porque la demanda general de las empresas también ha bajado.
Entonces, ¿cómo se ha convertido la recompra inversa en la tasa de referencia?
El exceso de liquidez en el sistema bancario ha significado que durante marzo y la primera quincena de abril, los bancos hayan estado usando solo el repo inverso (para estacionar fondos con el RBI) en lugar del repo (para pedir fondos prestados). Al 15 de abril, RBI tenía cerca de Rs 7 lakh crore de dinero de los bancos estacionado con él. En otras palabras, la tasa de recompra inversa se ha convertido en la tasa más influyente en la economía.
Express Explicadoestá ahora enTelegrama. Hacer clic aquí para unirse a nuestro canal (@ieexplained) y mantente actualizado con las últimas
¿Qué ha hecho la RBI?
Reconociendo esto, el banco central ha recortado la tasa repo inversa más que la repo (ver gráfico) dos veces en las últimas tres semanas. La idea es hacer que sea menos atractivo para los bancos no hacer nada con sus fondos porque hacerlo daña la economía y mata de hambre a las empresas que realmente necesitan fondos.
¿Funcionará el movimiento para reducir el repositorio inverso?
Todo depende de la reactivación de la demanda de los consumidores en India. Si las interrupciones inducidas por el brote de la nueva enfermedad del coronavirus continúan durante mucho tiempo, es probable que la demanda de los consumidores, que ya era bastante débil, permanezca en silencio y las empresas no sientan la necesidad de pedir grandes préstamos para realizar nuevas inversiones. Si la demanda de los consumidores se recupera rápidamente, también aumentará la demanda de crédito.
Desde la perspectiva de los bancos, también es importante que tengan confianza en que los nuevos préstamos no se conviertan en mora y se sumen a sus ya elevados niveles de préstamos incobrables. Hasta que los bancos se sientan seguros de las perspectivas de un cambio económico, los recortes en las tasas de recompra inversas pueden tener poco impacto.
No se pierda estos artículos sobre Coronavirus del Explicado sección:
‣ Cómo ataca el coronavirus, paso a paso
‣ ¿Máscara o sin máscara? Por qué la orientación ha ido cambiando
‣ Además de una cubierta facial, ¿debo usar guantes cuando salgo al aire libre?
‣ En qué se diferencian los modelos de contención de Agra, Bhilwara y Pathanamthitta Covid-19
‣ ¿Puede el coronavirus dañar su cerebro?
Compartir Con Tus Amigos:
