Explicado: la inflación de alimentos 'importados' de la India
Después de un período de divergencia, los precios de los alimentos nacionales y mundiales están aumentando a la vez. El coronavirus, los precios mundiales del crudo y una cosecha abundante esperada de rabinos podrían determinar el escenario en los próximos meses.
Las tasas de inflación de alimentos al por menor y al por mayor para diciembre de 2019 fueron las más altas desde noviembre de 2013 y diciembre de 2013, respectivamente. ¿La inflación de los alimentos en la India está influenciada por los movimientos de los precios mundiales? A primera vista, ese parece ser el caso.
El regreso de la inflación alimentaria
El índice de precios de los alimentos de la Organización de las Naciones Unidas para la Agricultura y la Alimentación (FAO), que es una medida del cambio en los precios internacionales de una canasta de productos alimenticios importantes con referencia a un período base (2002-04 = 100), tocó 182,5 puntos en enero. 2020, el más alto desde el nivel de 185,8 de diciembre de 2014.
Además, la tasa de inflación interanual basada en este índice ha aumentado de manera constante desde el 1,13% en agosto de 2019 al 2,86% en septiembre, el 5,58% en octubre, el 9,33% en noviembre, el 12,22% en diciembre y ahora el 11,33% para Enero de 2020.
Este fuerte aumento de los precios mundiales de los alimentos se refleja también en las tendencias de la India. La inflación anual del índice de precios de los alimentos al consumidor (CFPI) se situó en solo 2,99% en agosto de 2019, antes de subir a 5,11%, 7,89%, 10,01%, 14,19% y 13,63% en los cinco meses siguientes.
La inflación interanual en el índice de precios al por mayor de los artículos alimenticios comenzó a aumentar un poco antes, alcanzando el 7,8% en agosto de 2019 desde el 2,41% de enero del año pasado. Posteriormente, aumentó a 9,8% en octubre, 11,08% en noviembre, 13,24% en diciembre y 11,51% en enero de 2020.
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Las tasas de inflación de alimentos al por menor y al por mayor para diciembre de 2019 fueron las más altas desde noviembre de 2013 y diciembre de 2013, respectivamente. En pocas palabras, desde octubre aproximadamente, la inflación de los alimentos ha vuelto, tanto en India como a nivel mundial.
Factores locales y 'extranjeros'
Si bien el reciente aumento de los precios internos de los alimentos se ha atribuido en gran medida a factores locales: escasas precipitaciones durante la primera mitad (junio-julio) de la temporada de monzones y demasiadas a partir de entonces hasta mediados de noviembre, lo que ha provocado que el kharif se reduzca o se retrase. siembras y daños a la cosecha en pie en la etapa de madurez / cosecha; una parte también se importa.
Según el Departamento de Asuntos del Consumidor, los precios minoristas del aceite de soja y palma envasado en Delhi aumentaron de 79 y 100 rupias por kg el 31 de enero de 2019 a 108 y 122 rupias respectivamente el 31 de enero de 2020. Este aumento del 22% El 37% estuvo casi igualado por el aumento del 34,37% en el índice mundial de precios de los aceites vegetales de la FAO entre enero de 2019 y enero de 2020. Dado que India importa dos tercios de sus necesidades de aceite comestible, los precios internacionales más altos se habrían transmitido automáticamente al mercado nacional. .
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Por otro lado, el aumento en los precios minoristas de la cebolla en Delhi de 22 rupias por kg el 31 de enero de 2019 a 50 rupias el 31 de enero de 2020, se debió únicamente al fracaso de la cosecha nacional de kharif. Si bien los precios globales también pueden transmitirse al mercado interno a través de las exportaciones (los comerciantes venderían en el extranjero si las realizaciones son mejores en relación con el mercado local), el gobierno ha excluido esa posibilidad al prohibir / restringir los envíos de cebolla desde septiembre de 2019.
Click para agrandar El período de divergencia
El gráfico anterior muestra que las tasas de inflación doméstica del índice de precios de los alimentos de la FAO y el CFPI comenzaron a moverse en tándem solo alrededor de marzo de 2018, aunque mostraron una divergencia significativa en el período anterior.
El índice de la FAO alcanzó un máximo de 240,1 en febrero de 2011, pero se mantuvo en niveles superiores a 200 hasta julio de 2014. Los precios mundiales se desplomaron después de eso y se mantuvieron bajos hasta principios de 2016, y el índice de la FAO descendió a 149,3 en febrero de 2016. Inflación alimentaria nacional, también, se redujo del 17,89% en noviembre de 2013 a caer por debajo del 7% a principios de 2016, ya que los precios más bajos de las materias primas redujeron la demanda de exportaciones agrícolas indias, incluso cuando abarataron las importaciones.
Sin embargo, la caída real de la inflación interna, hasta el rango inferior al 5%, tuvo lugar después de septiembre de 2016. Y eso, a su vez, tuvo más que ver con factores internos, especialmente la desmonetización, que con los precios mundiales, entre agosto de 2016 y octubre de 2017. , el índice de inflación de la FAO, de hecho, superó la tasa correspondiente del CPFI.
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¿Qué puede pasar ahora?
Ahora, cuando los precios de los alimentos tanto nacionales como internacionales muestran signos de un renovado endurecimiento, la pregunta es: ¿Cuán sostenible es esta tendencia? Actualmente hay al menos tres factores bajistas en juego.
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El primero es, por supuesto, la nueva epidemia de coronavirus que ha reducido las compras chinas de todo, desde aceite de palma y soja hasta leche en polvo y carne. Los precios del aceite de palma en Malasia se han desplomado de 2.922 ringgit ($ 719) a 2.725 ringgit ($ 658) en el último mes.
El segundo es el petróleo crudo. Los precios del crudo Brent habían tocado los 70 dólares por barril después del ataque aéreo estadounidense del 3 de enero que mató al principal comandante militar de Irán, pero han caído desde entonces, cerrando en 57,67 dólares el barril el martes.
El tercero es el perspectiva de una cosecha excelente de rabi (invierno-primavera) En India. La cosecha de kharif resultó no ser tan buena debido al exceso y la lluvia fuera de temporada. Sin embargo, esa misma lluvia ha ayudado a aumentar la superficie de rabi en un 9,5% en comparación con el año pasado. La llegada de este cultivo al mandis a partir de marzo debería enfriar los precios, especialmente de hortalizas y legumbres, que presentaron la mayor inflación minorista interanual de 50,19% y 16,71% en enero.
Contra estos factores bajistas están los factores relativamente alcistas.
Se proyecta que las existencias finales mundiales de aceite de palma de este año serán las más bajas desde 2009-10, mientras que también se espera que el azúcar se mueva significativamente hacia un déficit. La escasez de suministro se está observando tanto a nivel mundial como en la India, incluso en la leche. Al igual que los precios del aceite de palma de Malasia, que aumentaron de un promedio de 2.037 ringgit a 3.014 ringgit entre enero de 2019 y enero de 2020, las tarifas de la leche desnatada en polvo en las subastas comerciales mundiales de productos lácteos de Nueva Zelanda también habían aumentado de $ 2.201 a $ 3.036 por tonelada durante este período, antes el nuevo coronavirus golpeó.
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Sería interesante ver qué sucede una vez que el virus ha seguido su curso. Si el crudo Brent también se recuperara nuevamente, lo que haría atractivo que la caña de azúcar y el maíz se desvíen para la producción de etanol y también aceite de palma hacia el biodiésel, podría haber incertidumbre en el futuro.
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