Explicado: Objetivos de venta de activos y generación de ingresos.
Los gobiernos a menudo no han logrado sus objetivos de desinversión. En el año en curso, la actividad económica se ha visto gravemente afectada por la pandemia y se prevé que el déficit fiscal empeore.
En el año en curso, todos los aspectos del funcionamiento del gobierno se vieron gravemente afectados por la pandemia de Covid-19. (Foto de Himanshu Bhatt / NurPhoto / Getty Images a través de Bloomberg) Al presentar el Presupuesto de la Unión el año pasado, la ministra de Finanzas, Nirmala Sitharaman, sorprendió a todos cuando anunció un objetivo de desinversión de 2,1 millones de rupias lakh.
A medida que avanzan los objetivos anuales, esto era fácilmente de tres a cuatro veces la cantidad objetivo habitual. Dado su tamaño, fue un elemento vital en la estrategia del gobierno para mantener bajo control su déficit fiscal. Sin embargo, el lento ritmo de ventas de activos públicos durante el año de la pandemia sugiere que es poco probable que el gobierno cumpla su objetivo.
¿Qué es la desinversión?
El gobierno de la Unión invierte en varias empresas del sector público (PSU) como Air India, Bharat Petroleum, Delhi Metro Rail Corporation, etc. Dado que es el accionista mayoritario (lo que significa que posee más del 51% de las acciones), el Centro puede recaudar dinero mediante la liquidación de su participación en estas UPM.
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Dichas ventas de activos pueden reducir la participación del gobierno, como cuando intentó hacerlo con la cotización pública de Life Insurance Corporation en 2020, o también pueden transferir la propiedad de la empresa por completo al mejor postor, como lo hizo con Bharat Aluminium Company. , que fue vendido al grupo Vedanta en 2001.
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En términos generales, hay dos motivaciones principales detrás de la desinversión en las UPM.
Uno es mejorar la eficiencia general de su funcionamiento. Como UPM, el gobierno las gestiona a diario. Pero al hacerlo, existe la posibilidad de que las consideraciones políticas eclipsen los intereses económicos y corporativos. Esto es especialmente cierto cuando la PSU realiza transacciones con el gobierno; por ejemplo, cuando vende sus productos y servicios al gobierno, los precios pueden verse influenciados por factores distintos a los del mercado.
Al desinvertir (o reducir la participación del gobierno), se intenta hacer que dicha PSU sea más eficiente, ya que no rendiría cuentas a personas y entidades distintas al gobierno. La esperanza subyacente es que la propiedad privada o corporativa resultará en una gestión más eficiente.
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El segundo factor es la necesidad del gobierno de tapar su déficit. Los gobiernos indios tienen déficits presupuestarios perenne. En otras palabras, el gobierno no puede cubrir sus gastos únicamente con sus ingresos fiscales. En tiempos de tensión monetaria extrema, los gobiernos han pensado en vender su participación en las UPM para recaudar fondos y cubrir la brecha entre sus gastos e ingresos. Antes de la liberalización económica, tales esfuerzos para monetizar los activos del gobierno fueron criticados por vender la plata familiar. Pero después de la liberalización, al reducir la participación del gobierno, especialmente en sectores, como los sectores estratégicos como la defensa, donde la presencia del gobierno no es necesaria, la desinversión es bienvenida. Con el producto de estas ventas, el gobierno puede reducir sus obligaciones de deuda y recaudar dinero para inversiones en otras partes de la economía, como la construcción de infraestructura en forma de nuevas carreteras y puentes o un mayor gasto para brindar asistencia social a los pobres y necesitados en el país.
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Todas las UPM trabajan bajo diferentes departamentos y ministerios dentro del gobierno. Sin embargo, el Departamento de Inversión y Gestión de Activos Públicos (DIPAM) dependiente del Ministerio de Finanzas tiene la tarea de administrar las inversiones del Centro en las UPM. La venta de los activos del Centro entra dentro del mandato de la DIPAM.
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Cada año, el Ministro de Finanzas establece un objetivo de desinversión. En consecuencia, se invita a licitar o, como en el caso de LIC, se realizan ofertas públicas y se privatiza parcial o totalmente la PSU.
Fuente: CGA, Ministerio de Finanzas ¿Se cumplen los objetivos de desinversión? ¿Se cumplirán en 2020-21?
La tabla anterior muestra el desempeño del gobierno en el cumplimiento de su objetivo de desinversión durante los últimos 15 años. Excepto en unos pocos años, el gobierno no ha podido recaudar tanto dinero como quería a principios de año.
En el año en curso, todos los aspectos del funcionamiento del gobierno se vieron gravemente afectados por la pandemia de Covid-19. Según datos del Ministerio de Finanzas, los ingresos totales por desinversión en lo que va del año han ascendido a 17.957,7 millones de rupias.
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