Explicado: Por qué el gobierno toma prestado fuera del presupuesto y cómo

Presupuesto de la Unión 2021: Estos préstamos, no tomados directamente por el Centro, ayudan a cubrir los gastos, pero no se cuentan en el déficit fiscal.

La ministra de Finanzas, Nirmala Sitharaman, presentará el Presupuesto de la Unión 2021 el 1 de febrero. (Foto Express: Anil Sharma, Archivo)

Uno de los detalles más buscados en cualquier presupuesto de la Unión es el nivel de déficit fiscal. Es esencialmente la brecha entre lo que gasta el gobierno central y lo que gana. En otras palabras, es el nivel de préstamos del gobierno de la Unión.

Este número es la métrica más importante para comprender la salud financiera de las finanzas de cualquier gobierno. Como tal, las agencias de calificación lo vigilan con atención, tanto dentro como fuera del país. Es por eso que la mayoría de los gobiernos quieren restringir su déficit fiscal a un número respetable.

Una de las formas de hacerlo es recurriendo a préstamos extrapresupuestarios. Dichos préstamos son una forma de que el Centro financie sus gastos manteniendo la deuda fuera de los libros, de modo que no se contabilice en el cálculo del déficit fiscal.

¿Qué son los préstamos extrapresupuestarios?

Según los últimos documentos presupuestarios, en el año financiero en curso, el Centro estaba dispuesto a pedir prestado 5.36 rupias lakh crore. Sin embargo, esta cifra no incluía los préstamos que las empresas del sector público debían tomar en su nombre ni los pagos diferidos de facturas y préstamos por parte del Centro. Estos rubros constituyen préstamos extrapresupuestarios porque estos préstamos y pagos diferidos no forman parte del cálculo del déficit fiscal.

Este año no fue la excepción. Cada año, el Ministro de Finanzas anuncia la cantidad de fondos que recaudará el gobierno tomando prestado del mercado. Este monto y los intereses adeudados se reflejan en la deuda pública.

Los empréstitos extrapresupuestarios son préstamos que no los toma el Centro directamente, sino otra institución pública que solicita préstamos siguiendo las instrucciones del gobierno central. Estos préstamos se utilizan para satisfacer las necesidades de gasto del gobierno.

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Pero dado que el pasivo del préstamo no recae formalmente en el Centro, el préstamo no se incluye en el déficit fiscal nacional. Esto ayuda a mantener el déficit fiscal del país dentro de límites aceptables.

Como resultado, como señala un informe de la Contraloría y Auditoría General de 2019, esta vía de financiamiento coloca a las principales fuentes de fondos fuera del control del Parlamento. Dicho financiamiento extrapresupuestario no forma parte del cálculo de los indicadores fiscales a pesar de las implicaciones fiscales, dijo el informe.

¿Cómo se obtienen los préstamos extrapresupuestarios?

El gobierno puede solicitar a una agencia de implementación que obtenga los fondos necesarios del mercado a través de préstamos o mediante la emisión de bonos. Por ejemplo, el subsidio alimentario es uno de los principales gastos del Centro. En la presentación del presupuesto para 2020-21, el gobierno pagó solo la mitad del monto presupuestado para la factura de subsidio alimentario a la Food Corporation of India. El déficit se cubrió mediante un préstamo del Fondo Nacional de Pequeños Ahorros. Esto permitió al Centro reducir a la mitad su factura de subsidios alimentarios de Rs 1,51,000 crore a Rs 77,892 crore en 2020-21.

Otras empresas del sector público también han solicitado préstamos al gobierno. Por ejemplo, en el pasado se pidió a las empresas de comercialización de petróleo del sector público que pagaran por cilindros de gas subsidiados para los beneficiarios de Pradhan Mantri Ujjwala Yojana.

Los bancos del sector público también se utilizan para financiar gastos extrapresupuestarios. Por ejemplo, los préstamos de los bancos de la PSU se utilizaron para compensar el déficit en la liberación de subsidios para fertilizantes.

Si se incluyeran estos números, ¿cómo sería el déficit fiscal del gobierno?

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Si consideramos la cantidad prestada de la NSSF solo para este año, el déficit fiscal aumentará en Rs 40,000 a Rs 50,000 crore en términos absolutos, dijo el profesor N R Bhanumurthy, vicerrector de la Escuela de Economía B R Ambedkar, Bengaluru.

Además de los préstamos de las UPM, los pasivos reales del gobierno incluirían préstamos tomados para la recapitalización de bancos y gastos de capital de los Ministerios de Ferrocarriles y Energía.

Dadas las diversas fuentes de endeudamiento extrapresupuestario, la deuda real es difícil de calcular. Por ejemplo, se informó ampliamente que en julio de 2019, solo tres días después de la presentación del Presupuesto, el CAG fijó el déficit fiscal real para 2017-18 en el 5,85% del PIB en lugar de la versión del gobierno del 3,46%.

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