Explicado: Los mercados de valores están subiendo, ¿dónde debería invertir?

Si bien los mercados operan en territorio desconocido, los expertos dicen que el impulso puede continuar por ahora, ya que está bien respaldado por la liquidez, el crecimiento de las ganancias y un repunte en la actividad económica y el sentimiento de los inversores.

Un peatón mira los precios de las acciones en una pantalla digital fuera de la Bolsa de Valores de Bombay (BSE), en Mumbai, el miércoles 4 de agosto de 2021. El BSE Sensex cruzó la marca de 54.000 el miércoles. (Foto del PTI: Kunal Patil)

Después de rondar las 51.000 y 52.000 marcas durante más de tres meses, el Sensex en la Bolsa de Valores de Bombay finalmente salió de esa zona esta semana. Durante las últimas cuatro sesiones de negociación, ha subido 1.906 puntos, o un 3,6%, para cerrar en un nuevo máximo de 54.492,8 el jueves. The Nifty en la Bolsa Nacional de Valores, también, cruzó la marca de los 16.000 por primera vez el martes y subió aún más para cerrar en 16.294 el jueves.

Si bien los mercados operan en un territorio desconocido en medio de preocupaciones sobre la inflación y una posible tercera ola de Covid-19, los expertos dicen que el impulso en los mercados puede continuar por ahora, ya que está bien respaldado por la liquidez, el crecimiento de las ganancias y un repunte en la actividad económica y el sentimiento de los inversores. .

¿Por qué han subido los mercados de valores?

Después de la segunda ola de Covid y las preocupaciones sobre sus consecuencias en la economía mantuvieron bajo control los sentimientos del mercado durante los últimos meses, una disminución en los casos durante el último mes, un repunte en el ritmo de vacunación y la actividad económica, y un crecimiento de ganancias mejor de lo esperado en India Inc en el trimestre que finalizó en junio de 2021 ahora ha ayudado a mejorar la confianza del mercado. Si bien la alta liquidez en la economía ha respaldado este dinamismo en el mercado, los datos recientes sobre cobros de GST cruzando Rs 1,16 millones de rupias lakh y el índice de gerentes de compras de fabricación (PMI) retrocediendo por encima del umbral crítico de 50,0 en julio - de 48,1 a 55,3 - apuntan a un repunte de la actividad.

Otro factor que ha contribuido al alza de los mercados ha sido la participación de inversores extranjeros de cartera. En julio, si bien habían invertido un neto de solo 4.600 rupias crore en acciones indias, habían obtenido un neto de 11.300 rupias. Sin embargo, entre el miércoles y el jueves de esta semana, han invertido una cantidad neta de 5.563 millones de rupias. Si bien la liquidez es sólida, el entorno continuo de tipos de interés bajos, que probablemente se mantendrá durante algún tiempo, también está contribuyendo al aumento. La declaración de política monetaria del RBI del viernes arrojará algo de luz sobre esto.

El mercado está dando la bienvenida a la recuperación secuencial de indicadores clave de alta frecuencia como el PMI de fabricación, la recopilación de GST y los datos de movilidad de Google; todos tienen una tendencia alcista mes a mes. Con la mejora en los datos macroeconómicos clave, los FII convirtieron a los compradores en el mercado de valores frente a los vendedores netos en el último mes. Además, la reciente oleada de OPI y su éxito indica claramente el apetito por las acciones de mediana y pequeña capitalización, dijo Naveen Kulkarni, director de inversiones de Axis Securities.

Los índices, desde mayo

¿Es probable que continúe el impulso?

Existe una creencia generalizada entre los participantes del mercado de que así será. Si bien existe una enorme liquidez en el mercado, que fluye tanto hacia el mercado secundario como hacia el mercado primario (hacia la gran cantidad de OPI que están llegando al mercado), existe optimismo en torno a una reactivación del crecimiento de las ganancias luego de un desempeño sólido. por India Inc en el trimestre finalizado en junio. También existe la sensación de que, dado que el gobierno no impuso un cierre completo después de la segunda ola de Covid, es poco probable que haya un cierre si hay una tercera ola tampoco. Por lo tanto, los participantes del mercado creen que la actividad económica no se descarrilará. Algunos sienten que, dado que se han aprendido grandes lecciones de la segunda ola, India está mucho mejor preparada para manejar una tercera ola (si hay una), la mortalidad será menor, ya que ahora se han vacunado muchas más personas.

La mayor fortaleza de los mercados ha sido la apertura de la economía y la liquidez masiva de la economía. Si bien las ganancias corporativas han sido buenas, se espera que se recuperen durante los próximos 12 meses. Dado que el gobierno no cerró la economía en el pico de una segunda ola, el mercado espera que incluso si llega la tercera ola, es poco probable que haya un cierre completo, dijo Raamdeo Agrawal, presidente y cofundador de Motilal Oswal Financial Services.

Veo que el impulso continúa. Si bien los fundamentos de la economía siguen siendo sólidos, en los últimos meses las recaudaciones para los bancos y las empresas de servicios financieros han estado más cerca de lo normal y eso ha brindado un consuelo adicional a los mercados, dijo Pankaj Pandey, jefe de investigación de ICICIdirect.com.

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¿Participa el mercado en general?

Durante los últimos tres meses, las de mediana y pequeña capitalización se recuperaron con fuerza, mientras que el Sensex se quedó rezagado. Sin embargo, las últimas cuatro sesiones de negociación han visto el dominio del índice principal, y las grandes empresas ahora lideran este repunte. En comparación con un aumento de Sensex del 3,6% durante las últimas cuatro sesiones de negociación, el índice de mediana capitalización ha aumentado solo un 0,2% y el índice de pequeña capitalización ha caído un 0,2%. En los tres meses comprendidos entre el 1 de mayo y el 30 de julio, mientras que el Sensex había subido un 7,8%, los índices de mediana y pequeña capitalización se habían recuperado un 13,7% y un 23,6% respectivamente (Ver gráfico).

En el frente sectorial, mientras que las empresas de tecnología de la información habían estado operando con fuerza, las empresas de servicios bancarios y financieros lo han hecho bien en los últimos días. Los expertos dicen que, dado que los NPA no han surgido como una gran preocupación en los últimos trimestres, se espera que los bancos y las empresas de servicios financieros lo hagan bien en el futuro.

Si bien el Sensex ha liderado el rally, los expertos del mercado creen que existen oportunidades en las capitalizaciones de mercado y los sectores.

¿Dónde deberías invertir?

Cuando el mercado está a la baja e incluso los blue chips están disponibles con una valoración atractiva, los inversores minoristas pueden invertir en una empresa fundamentalmente sólida y obtendrán buenos rendimientos durante un período de tiempo. Sin embargo, cuando los mercados se negocian a niveles máximos históricos y cada empresa parece imponer una valoración superior, es difícil identificar al futuro ganador incluso entre las empresas de gran capitalización. Los riesgos son mucho mayores en las empresas más pequeñas. De hecho, los inversores minoristas deberían invertir la mayor parte de su inversión en acciones a través de fondos mutuos que asignan dinero a fondos de gran, mediana y pequeña capitalización siguiendo el principio de asignación de activos.

Si uno no puede hacer los deberes, entonces los fondos mutuos son la mejor manera de invertir. Sin embargo, si un inversor puede investigar un poco, también puede realizar inversiones directas. La economía parece estructuralmente positiva y uno puede enfocarse en negocios conocidos simples con bajo apalancamiento. Si bien las tecnologías de la información, los productos químicos y la industria farmacéutica se ven bien estructuralmente, los inversores también pueden considerar algunas buenas empresas en logística y otros sectores de crecimiento en el espacio de inversión de mediana y pequeña capitalización, dijo Pandey. Advirtió que los inversores no deberían pedir prestado para invertir en mercados de valores.

Mientras hay varias OPI alineadas Para recaudar fondos del mercado, los expertos dicen que los inversores deben estudiar cuidadosamente la empresa y su negocio, y hacer una revisión por pares y un estudio de valoración antes de invertir en ellos.

Si bien los mercados están subiendo y varias empresas de pequeña capitalización pueden llegar al circuito superior, los expertos advierten que no se debe perseguir a esas empresas. Hay que tener cuidado con la inversión basada en propinas, que prevalece en cualquier mercado alcista. Los inversores minoristas solo deberían optar por empresas fundamentalmente sólidas, dijo el director ejecutivo de una empresa de servicios financieros.

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