Explicado: Qué hacer con la salida a bolsa

En los últimos 7 meses, 28 empresas han completado OPI, 34 han presentado documentos de oferta y más de 50 están en línea. Si bien los inversores minoristas han obtenido grandes beneficios, los expertos recomiendan cautela antes de sumarse a la prisa.

Las OPI están siendo testigos de una enorme suscripción e impresionantes ganancias de cotización (Fuente: Pixabay)

Las ganancias de renta variable durante el último año, los índices de referencia que se negocian a niveles récord y la alta liquidez de la economía han provocado un fuerte aumento de la actividad del mercado primario durante los últimos meses. Si bien 28 empresas ya han concluido sus ofertas públicas iniciales (OPI), recaudando más de 42.000 millones de rupias en los últimos siete meses, otras 34 han presentado sus documentos de oferta al regulador del mercado SEBI para su aprobación. Además, más de 50 más han anunciado su intención de participar con sus OPI este año; Estos incluyen nombres de empresas tradicionales y empresas basadas en tecnología de la nueva era como PhonePe, MobiKwik, Grofers, PolicyBazaar, Flipkart Internet y Delhivery.

Con OPI que presencian grandes suscripciones e impresionantes ganancias de cotización , varios nuevos inversores han estado abriendo cuentas demat, invirtiendo en el mercado secundario y presentando solicitudes para las OPI. Si bien este puede ser el primer gran auge de las OPI para una gran cantidad de inversores jóvenes, los expertos recomiendan precaución para no dejarse influir.

¿Por qué el mercado habla de OPI?

A todo el mundo le gusta el dinero rápido, y las OPI han proporcionado exactamente eso. Tatva Chintan Pharma, la última en aparecer en la lista, tomó menos de dos semanas para más del doble del dinero de los inversores . Después de que la emisión se abrió para suscripción el 16 de julio, se incluyó en la lista el jueves y cerró el día con una ganancia del 112% sobre el precio de emisión. De manera similar, Zomato casi duplicó el dinero de los inversores en menos de 10 días, después de abrir para suscripción el 14 de julio y cotizar en bolsa el 23 de julio.

De las 26 empresas que cotizaron recientemente este año calendario, solo tres cotizan por debajo de su precio de oferta. Seis cotizan con ganancias superiores al 100% y 12 con ganancias entre el 40% y el 100%.

Si bien varias empresas en los mercados secundarios también han generado altos rendimientos durante el último año, la casi certeza de un alto rendimiento de las OPI de este año está atrayendo aún más inversores.

Fuente: Prime Database

¿Cómo ha sido la fiebre de los inversores?

En enero de 2020, el número de cuentas de inversores con Central Depository Services Limited (CDSL) era de 2,01 millones de rupias; durante los últimos 17 meses, casi se duplicó a 3.96 crore cuentas para el 30 de junio de 2021. De hecho, durante los últimos seis meses desde diciembre (2.89 crore cuentas), CDSL ha agregado cuentas de 1.07 crore.

Entonces, si bien ha habido una gran incorporación de nuevos inversores de capital en la India, también indica que un gran número de estos nuevos inversores están abriendo cuentas para beneficiarse del aumento en el mercado secundario y también participar en OPI.

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¿Qué factores deberían considerar los inversores?

Los asesores financieros dicen que es importante que los inversores creen una cartera diversificada que tenga un componente mayor de empresas de primera línea orientadas al crecimiento junto con empresas medianas y pequeñas con sólidos fundamentos.

Muchos sienten que las OPI de buena calidad pueden ser parte de la cartera general, y esta inversión no debe ser únicamente para obtener ganancias de cotización, sino por el valor que pueden ofrecer en el mediano y largo plazo. Es importante tener en cuenta que, si bien es posible que una gran cantidad de inversores minoristas no obtengan acciones asignadas durante el proceso de oferta pública inicial de una buena empresa debido a una gran sobre suscripción, tendrán la oportunidad de ingresar a la empresa después de su cotización.

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Cuando alguien planea invertir en un negocio tradicional, puede buscar en una empresa que ya cotiza en bolsa dentro del sector y hacer una revisión por pares. Sin embargo, cuando se trata de una empresa de la nueva era que planea cotizar en bolsa, no hay comparaciones entre pares disponibles en la mayoría de los casos y toda la dinámica de inversión es diferente. Si bien estas empresas podrían estar registrando pérdidas en la actualidad, la apuesta está en su crecimiento y rentabilidad futuros.

Para este nuevo conjunto de empresas, factores como el crecimiento del negocio, los ingresos, las ganancias y la capitalización de mercado se conocerán eventualmente en el futuro y dependerán de las interrupciones tecnológicas. Los inversores deben realizar una evaluación cuidadosa antes de aceptar una llamada de 5 a 10 años en cualquiera de estas empresas. Si bien la participación de mercado, los negocios, la expansión y el potencial de crecimiento de los ingresos es clave, muchos expertos dicen que también hay que ver si las barreras de entrada son altas para los nuevos actores en su área de negocios.

Algunos sienten que las empresas de la nueva era respaldadas por capital de riesgo, inversores de capital privado y otros grandes inversores no tienen grandes preocupaciones sobre cuestiones relacionadas con los promotores o el gobierno corporativo. Lo bueno es que se trata de buenas empresas, ya que están respaldadas por inversores de capital privado para otros grandes inversores, y no hay mucho de qué preocuparse en el aspecto de la gobernanza, dijo Pranav Haldea, MD, Prime Database.

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Los participantes del mercado dicen que para las empresas orientadas a la tecnología de la nueva era, los inversores deben evaluarlas a fondo antes de invertir su dinero. Deben comprobar la viabilidad del modelo de negocio y también si un gran número de inversores existentes están saliendo.

Las empresas tecnológicas o las nuevas empresas deben verse desde una perspectiva más amplia de cuán amplia es su oportunidad comercial y también ver si la barrera de entrada no es demasiado baja para un nuevo jugador, dijo el jefe de investigación de una firma de corretaje líder.

Busque asesoramiento profesional

Aunque la mayoría de las OPI de este año (hasta la fecha) han generado grandes beneficios para los inversores, los expertos recuerdan que la actividad del mercado primario solo depende del dinamismo del mercado secundario. Entonces, si el mercado secundario se vuelve negativo por alguna razón, la actividad del mercado primario también puede desacelerarse, e incluso las ganancias de cotización pueden ser testigos de una corrección en línea con la caída de los índices más amplios. Los inversores deben prestar mucha atención al precio de la emisión; Si la empresa que se presenta a OPI exige una valoración más alta, los inversores pueden esperar.

Mrinal Singh, CEO y CIO de InCred Asset Management, dijo que las OPI son herramientas para recaudar dinero y las empresas se alinean con su emisión pública cuando la liquidez en el mercado es alta. La acumulación de OPI cuando la liquidez es alta conduce a un descubrimiento de precios elevado, y la tendencia histórica muestra que solo el 50% de las empresas pueden cumplir con las expectativas que se generan a partir de ellas. Por lo tanto, diría que los inversores minoristas deben ser muy cautelosos al invertir en OPI y la cordura de la valoración es clave.

Dijo que los inversores minoristas deben evitar estrictamente tomar préstamos para invertir en mercados de valores y deben buscar asesoramiento profesional. El hecho de que uno tenga acceso para invertir en el mercado no significa que no deba buscar asesoramiento, dijo Singh.

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El director ejecutivo de una firma de corretaje líder dijo que en la mayoría de los casos, el precio es tal que no queda mucho para los inversores minoristas. Dado que la liquidez en el mercado y la demanda son altas, las acciones están subiendo en cotización. Sin embargo, cuando cambia la marea, algunos de ellos pueden incluso ver cómo se desvanecen las ganancias de cotización.

Los inversores también deben tener en cuenta el interés mostrado por los compradores institucionales calificados en una OPI, ya que eso da una idea de la calidad de la emisión y su precio.

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