Explicado: Los eventos en EE. UU. Podrían impulsar los mercados indios, pero por qué uno debe invertir con cuidado

Si bien ha habido controversia sobre el resultado de las elecciones y hubo caos en Capitol Hill por parte de los partidarios de Trump, muchos sienten que la política jugará un papel limitado en los mercados.

Los partidarios de Donald Trump participan en un mitin en Washington. (Foto AP / John Minchillo)

Los partidarios de Donald Trump irrumpieron en Capitol Hill el miércoles por la tarde, pero el índice Dow Jones no se inmutó y terminó el día en un máximo histórico de 30.829. En lugar de verse influenciados por esto, los mercados estaban entusiasmados con la noticia de que el Partido Demócrata ganó dos escaños en el Senado de Georgia y obtuvo una escasa mayoría (con el vicepresidente electo Kamala Harris Voto), lo que podría facilitar el camino de un gran anuncio de estímulo por parte del presidente electo Joe Biden después de que asuma el cargo el 20 de enero.

Los expertos dicen que si bien India será un posible beneficiario de ese paquete de estímulo, ya que parte de ese dinero llegará a las acciones indias, también hay riesgos involucrados.

¿Por qué aumentaron los mercados en los EE. UU. Y en todo el mundo?

Claramente, los mercados están buscando otro estímulo, esta vez de Biden. Mientras que el Dow Jones subió un 1,44% el miércoles, el FTSE 10 en el Reino Unido y el DAX en Alemania también subieron un 3,5% y un 1,7% respectivamente. Los mercados asiáticos subieron el jueves con el Nikkei 225 en Japón y el índice STI en Singapur cerrando con ganancias del 1,6% y 1,65% respectivamente.

Si bien hay optimismo entre los participantes del mercado global en torno al estímulo anticipado, existen preocupaciones sobre los impuestos corporativos más altos y el escrutinio antimonopolio más estricto del que Biden ha hablado. Sin embargo, con una mayoría estrecha en el Senado, los mercados sienten que es más probable que Biden apruebe el paquete de estímulo que que realice cambios en la estructura fiscal en la situación actual.

Si bien ha habido controversia sobre el resultado de las elecciones y hubo caos en Capitol Hill por parte de los partidarios de Trump, muchos sienten que la política jugará un papel limitado en los mercados. Los mercados tienen más que ver con el comercio y el comercio y ahora la política no importa mucho en el comercio, ya que es grande y poderosa. La liquidez, la globalización del dinero y la riqueza es muy grande y las cifras son asombrosas, dijo Raamdeo Agrawal, presidente de Motilal Oswal Financial Services.

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¿Qué significa para los mercados indios?

En India, aunque el Sensex abrió fuerte el jueves en línea con la tendencia global, cerró con una caída del 0,17%. Es importante señalar que el estímulo económico en los EE. UU. Y la entrada de fondos en la renta variable india ha sido uno de los factores dominantes para el auge de los mercados de renta variable. Por lo tanto, una mayoría para Biden en el Senado y su capacidad para impulsar un estímulo tendrán un impacto positivo en los mercados indios, ya que se espera que parte de ese dinero también llegue a las acciones indias. La inversión neta de los inversores extranjeros de cartera de 2,22 rupias lakh crore en acciones indias desde el 1 de abril de 2020, dio como resultado que Sensex y Nifty ganaran un 63,4% y un 64,4% respectivamente.

Si bien Biden ha hablado sobre su gran estímulo, incluso si la mitad de eso llega, sería grande. Los mercados están pensando que grandes cantidades de dinero a bajo costo de interés encontrarán su camino hacia las economías emergentes, incluida India, y eso lo mantendrá más alto en el corto plazo, dijo Agrawal.

Si ese ha sido el mayor impulsor de los mercados y lo ha llevado a nuevos máximos, cerrar el grifo puede afectarlos negativamente. Por tanto, esta posibilidad exige un comportamiento racional por parte de los inversores minoristas nacionales.

Aunque los FPI han sido actores dominantes, los inversores indios, tanto minoristas como HNI (individuos con alta red), también desempeñaron un papel importante en el aumento del mercado, ya que ingresaron a los mercados en grandes cantidades luego de una fuerte caída de los índices en febrero y marzo de 2020. Entre En abril y diciembre, Central Depository Services Limited ha agregado más de un tercio (77 lakh) de las cuentas de inversionistas que mantuvo hasta marzo de 2020 (2.12 crore) para llegar a 2.89 crore en diciembre. Los participantes del mercado dicen que un gran número de inversores por primera vez han entrado en los mercados y, mientras han estado navegando por esta marea alta, deben ser cautelosos ante un movimiento adverso.

Los analistas dicen que los inversores no deberían mirar solo un punto de datos, sino tener una visión holística de la economía y el mercado. Con la postura acomodaticia de RBI y las bajas tasas de interés que continuarán durante algún tiempo, se espera que las acciones sigan siendo la mejor clase de activos. Ya estamos viendo un repunte gradual y generalizado. Si los comentarios provenientes del banco central son algo para seguir, entonces este repunte del mercado no es de corta duración, dijo A Balasubramanian, MD & CEO, Aditya Birla Sun Life Mutual Fund.

Los mercados trabajan anticipándose a las perspectivas económicas actuales y futuras. El impacto de Covid en la economía se predijo en marzo y, por lo tanto, los mercados se corrigieron: el Sensex ha ganado más del 15% en el año calendario 2020. Ahora, el ritmo de vacunación influirá en los mercados.

¿Qué factores podrían influir a largo plazo?

Los expertos sostienen que la economía india se encuentra en un punto de inflexión. La curva de Covid se ha aplanado y la actividad económica se encuentra en los niveles anteriores a Covid, como lo demuestran varios puntos de datos de alta frecuencia como el índice IHS Markit PMI. La economía rural sigue siendo resistente y se están actualizando las estimaciones de crecimiento económico. Se espera que los parámetros macroeconómicos clave se mantengan a favor de la India. Las tasas de interés oficiales se encuentran en los niveles más bajos de los últimos años. El RBI ha proyectado la inflación del IPC (índice de precios al consumidor) en 6.8% para el tercer trimestre de 2020-21, 5.8% para el cuarto trimestre de 2020-21 y 5.2% a 4.6% en la primera mitad de 2021-22. Se espera que el PIB real se contraiga un 7,5% en 2020-21 y se expanda un 0,1% en el tercer trimestre de 2020-21 y un 0,7% en el cuarto trimestre de 2020-21. Se espera que el PIB se expanda entre un 21,9% y un 6,5% en el primer semestre de 2021-22.

Siguiendo estos números, las perspectivas a largo plazo parecen brillantes. El crecimiento de la India tiene el mayor potencial de recuperación tras las importantes reformas anunciadas por el gobierno. El esquema PLI debería atraer IED, el sector de la vivienda debería experimentar una recuperación, los NPA bancarios deberían ser manejables y el crecimiento del crédito debería normalizarse. Las ganancias que han estado deprimidas durante algunos años están mostrando un crecimiento razonablemente fuerte. Estamos entrando en un ciclo de mejora de las ganancias después de mucho tiempo, lo que debería impulsar a los mercados en el futuro, dijo Subramanian.

¿Cuáles son las preocupaciones del mercado y los inversores?

Los inversores extranjeros han sido los grandes alcistas del mercado hasta ahora. Si la liquidez se agota y la economía no muestra la capacidad de recuperación esperada, el flujo del FPI también bajará y los mercados se estancarán o disminuirán lentamente desde los altos niveles actuales.

En este estado de excitación, la mayor preocupación es que la interrupción de las entradas de FPI podría potencialmente detener este repunte. Por ahora, todos están mirando el estímulo, pero si hay una interrupción en los EE. UU. Que afecta la entrada de fondos, o si el problema de Covid-19 se extiende a 2022 y 2023, entonces podría afectar al mercado, dijo Agrawal. . Añadió que dado que hay muchas partes móviles en los mercados y no podemos controlarlas, deberíamos centrarnos en lo que hacemos, ya que tenemos control sobre eso. Uno necesita ser disciplinado en la inversión y ser muy cauteloso en el lugar donde se invierte.

Ya existe la sensación dentro de una sección de participantes de que la valoración del mercado se está adelantando a los fundamentales. Si entra en juego algún factor de riesgo inesperado, el mercado corregirá o reaccionará. Mucho dependerá de los flujos del FPI y del presupuesto que está sobre el yunque. Los inversores minoristas deben ser cautelosos en este mercado, dijo el veterano comerciante de acciones Pawan Dharnidharka.

Otro riesgo es la posibilidad de que la inflación se mantenga en un nivel elevado y el RBI deshaga la postura de política acomodaticia. Si bien el gráfico de Covid se curva a la baja, el crecimiento del PIB tendrá que acelerarse en los próximos meses. Si la economía no se recupera como se proyecta, la alta valoración del mercado resultará en una burbuja. Ese escenario dañará el sentimiento. Es poco probable que suceda si las cosas van tomando forma

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