Explicado: Los riesgos a evaluar antes de invertir en empresas de pequeña y mediana capitalización

Frente a un crecimiento del 6,4% en el Sensex desde el 1 de abril de 2021, los índices de mediana y pequeña capitalización de la EEB han subido más del 10% y el 20%, respectivamente.

Desde el 1 de junio, frente a un aumento de Sensex del 1,5%, los índices de mediana y pequeña capitalización han subido un 2,6% y un 5,5%, respectivamente. (Pixabay / Representacional)

Durante los últimos tres meses, mientras que los índices de referencia (Sensex en BSE y Nifty en NSE) no se vieron muy afectados por la segunda ola de Covid-19, los índices de mediana y pequeña capitalización registraron un fuerte repunte. Frente a un crecimiento del 6,4% en el Sensex desde el 1 de abril de 2021, los índices de mediana y pequeña capitalización de la EEB han aumentado más del 10% y el 20%, respectivamente. En medio de las preocupaciones sobre la valoración en este espacio, los expertos dicen que los inversores deben tener cuidado al ingresar a empresas fundamentalmente débiles, de pequeña y mediana capitalización y, en cambio, deben invertir a través de esquemas de fondos mutuos que tengan la flexibilidad de invertir en empresas grandes, medianas y pequeñas. tapas.

¿Cuánto han subido los índices de mediana y pequeña capitalización?

Los índices de mediana y pequeña capitalización en BSE han superado al Sensex no solo durante el último año y tres meses, sino incluso en el corto plazo de las últimas tres semanas. Desde el 1 de junio, frente a un aumento de Sensex del 1,5%, los índices de mediana y pequeña capitalización han subido un 2,6% y un 5,5%, respectivamente.

A menudo se ve que cuando el mercado es testigo de un gran repunte, las empresas de mediana y pequeña capitalización suben mucho más, ya que ven una revaloración significativa de las acciones en estas categorías, y tanto los inversores grandes como los minoristas invierten en ellas.

Sin embargo, dado que el impulso en el segmento de pequeña y mediana capitalización ha provocado un repunte incluso en las acciones de empresas con fundamentos débiles, los expertos dicen que los inversores minoristas deben ser cautelosos y no dejarse atraer por los altos rendimientos que algunas de las acciones (con fundamentos empresariales débiles) puede haber generado durante los últimos meses o dos.

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¿Cuál es el riesgo para los inversores?

Si bien este segmento tiene una serie de buenas empresas con sólidos fundamentos comerciales, los inversores deben tener cuidado con la cantidad de su exposición, ya que pueden disminuir drásticamente en tiempos de corrección en el mercado.

El aumento de las empresas de mediana y pequeña capitalización está impulsado por el exceso de liquidez en el mercado y los grandes inversores que invierten en ellos. Sin embargo, cuando salgan, estas empresas (aunque pueden ser buenas) podrían bajar más rápido de lo que subieron, ya que la liquidez es baja en muchas de estas acciones, dijo CJ George, MD, Geojit Financial Services.

Si bien las empresas de mediana y pequeña capitalización han superado a Sensex y Nifty durante el último año, los participantes del mercado dicen que su reciente repunte también está impulsado por un aumento en la participación de los inversores minoristas, y ese es otro motivo de preocupación, ya que un gran número de estos los inversores han aumentado su exposición en empresas de pequeña y mediana capitalización.

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Si bien los inversores deben ser cautelosos a nivel agregado, algunos sienten que hay focos de oportunidad en sectores que aún se encuentran bajo estrés relacionado con Covid, como los hoteles y los multicines.

Los expertos creen que los inversores deben limitar su exposición a empresas más pequeñas. Al afirmar que existen oportunidades interesantes en el espacio de pequeña capitalización, S Naren, CIO, ICICI Prudential AMC advirtió que los inversores deberían considerar los fondos de capitalización flexible. En épocas de una corrección global sincronizada del mercado, las pequeñas capitalizaciones tienden a ser testigos de correcciones agresivas ... Creemos que la flexi-capitalización es una categoría interesante, ya que permite implementar el corpus en empresas de gran, mediana y pequeña capitalización en función del atractivo relativo de estas bolsillos individuales. Además, esta es una categoría entre los esquemas de capital que es la más flexible, dijo Naren.

¿Por qué los fondos de capitalización flexible se consideran una buena apuesta?

Si bien los fondos de capitalización múltiple antes tenían libertad para invertir en empresas de pequeña, mediana y gran capitalización, el regulador SEBI ha restringido estos esquemas para invertir obligatoriamente un mínimo del 25% cada uno en estos segmentos. Pero los fondos de capitalización flexible no tienen tal límite y los administradores de fondos disfrutan de la flexibilidad para aumentar o disminuir la exposición en acciones de pequeña, mediana y gran capitalización, según las perspectivas del mercado. SEBI creó flexi-cap como una nueva categoría el año pasado.

Si bien los inversores con fondos considerables pueden distribuir su inversión entre fondos de gran capitalización, mediana capitalización y pequeña capitalización, los inversores minoristas con fondos limitados para implementar pero que buscan aprovechar el crecimiento entre las empresas pueden buscar fondos de capitalización flexible. Algunos sienten que, dado que el administrador del fondo tiene la flexibilidad de mover fondos de uno a otro, puede realizar una gestión activa en consonancia con las oportunidades de crecimiento emergentes o las percepciones de riesgo.

¿Cuáles son los riesgos para el crecimiento del mercado?

Si bien el riesgo de otra ola de Covid persiste y las preocupaciones se acumulan en torno a la inflación, los participantes del mercado también sienten que un buen monzón dará fuerza a la India rural y exigirá la recuperación de la economía. En lo que respecta a la inflación, muchos sienten que puede no ser un factor de qué preocuparse mientras los bancos centrales sigan apoyando el crecimiento. Solo si los bancos centrales se vuelven agresivos y toman medidas para reducir significativamente su programa de compras, el impacto podría ser negativo. En ese momento, podría haber una corrección significativa en los precios de los activos y la economía.

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