Explicado: ¿Debería invertir en depósitos fijos (FD) con bancos?
En una situación de alta inflación y tasas de interés decrecientes, los depósitos fijos (FD) en los bancos tendrán que pasar a un segundo plano en la asignación de activos de un inversor, especialmente para aquellos en el tramo impositivo marginal más alto.
Los FD eran una inversión de bajo riesgo y alto interés en la década de 1990; las cosas han cambiado drásticamente desde entonces. (Foto de Bloomberg: Dhiraj Singh) Mientras los bancos centrales de todo el mundo, incluida la India, buscan reavivar las economías devastadas por la pandemia a través de medidas de política monetaria, se espera que las tasas de interés se mantengan bajas quizás durante los próximos dos años. Buscando estabilizar los mercados financieros y estimular la economía de Estados Unidos, la Reserva Federal la semana pasada planes reafirmados dejar sus tasas de interés de referencia cerca de cero hasta al menos 2023.
En una situación de alta inflación y tasas de interés decrecientes, los depósitos fijos (FD) en los bancos tendrán que pasar a un segundo plano en la asignación de activos de un inversor, especialmente para aquellos en el tramo impositivo marginal más alto.
¿Cómo debería ver los FD?
En 1995, State Bank of India ofrecía una tasa de interés del 13% sobre depósitos a más de tres años. Era una oferta atractiva, y el hecho de que los niveles de ingresos fueran bajos y la mayoría de las personas cayeran en los tramos impositivos más bajos significaba devoluciones de dos dígitos después de impuestos. Entonces, los FD eran una inversión de bajo riesgo y alto interés; las cosas han cambiado drásticamente desde entonces.
Amar Pandit, fundador de Happyness Factory, una plataforma de experiencia de inversión basada en objetivos en línea, dijo que los FD son simplemente préstamos de bajo costo para los bancos y no deben verse como una vía de inversión.
Un cálculo rápido muestra que los FD no tienen mucho sentido de inversión para aquellos en los tramos de impuestos altos, aparte del hecho de que algunos inversores antiguos todavía se sienten cómodos al invertir en FD bancarios. Sin embargo, en los últimos años, esa comodidad también se ha visto sacudida: los depositantes han visto cómo sus depósitos se atascan, primero en PMC Bank y luego en Yes Bank, ya que el RBI impuso una moratoria / límite a los retiros. También se recordó a los inversores que en caso de incumplimiento en los pagos de vencimiento de FD, su seguro de depósito cubriría el pago solo hasta Rs 5 lakh.
De hecho, los DF ya no sirven para el propósito que tenían hace 20-25 años. El propósito de cualquier inversión es aumentar el valor de los activos durante un período de tiempo, pero con las tasas de interés en el escenario actual y la alta inflación, y para alguien que se encuentra en el tramo impositivo más alto, no tiene mucho sentido. , Dijo Pandit. Para obtener liquidez, las personas pueden mantener algo de dinero en depósitos fijos.
Pero sí, aquellos que no están obligados a pagar impuestos, o que se encuentran en el tramo impositivo más bajo, definitivamente pueden considerar FD, lo que les dará alrededor del 5 por ciento de devolución después de impuestos. Incluso las personas de alto patrimonio neto (HNI) pueden aparcar una parte de sus activos en los DF como estrategia de diversificación.
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¿Los FD brindan cobertura contra la inflación?
Cualquier instrumento financiero debe tener el propósito de hacer crecer su dinero; por lo tanto, lo primero que uno debe ver antes de poner dinero en un FD es si proporciona un crecimiento real a la inversión (neto de inflación).
Si bien la volatilidad es vista como un riesgo por muchos que invierten en fondos mutuos, la inflación debe verse como un gran riesgo para las inversiones en FD. Si se ajustan a la inflación, los depósitos fijos generan rendimientos negativos. Considere este ejemplo:
Para un inversor que se encuentra en el tramo impositivo más alto, una inversión de 10 años de rupias 10 lakh en un banco FD que ofrece el 5,4 por ciento, generará una devolución después de impuestos de cerca de Rs 4,4 lakh. Esto significa que la inversión de Rs 10 lakh aumentaría a Rs 14,4 lakh después de 10 años.
Sin embargo, si la inflación es del 5% en el mismo período, que en realidad será de alrededor del 7% teniendo en cuenta la inflación del estilo de vida y la educación, el inversor realmente perderá dinero. Esto se debe a que los 10 lakh de rupias del inversor debían haber crecido a 16,28 lakh de rupias en 10 años solo para cubrir la inflación del 5%. Dado que el FD crece a solo Rs 14,4 lakh, en términos reales el inversor sería más pobre en cerca de Rs 1,9 lakh.
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¿Cuál es la perspectiva para las tasas de interés?
Al 4%, la tasa de recompra (la tasa a la que el RBI presta a los bancos comerciales) es la más baja en al menos 17 años. Si bien el banco central ya redujo la tasa de recompra en 250 puntos básicos desde febrero de 2019, en su declaración de política monetaria de agosto, el gobernador del RBI dijo que el Comité de Política Monetaria había decidido mantener las tasas de interés oficiales, pero que estaría atento reducción duradera de la inflación para utilizar el espacio disponible para apoyar la reactivación de la economía.
Básicamente, esto significa que una vez que la inflación se estabilice, el RBI buscará un nuevo recorte en las tasas de interés para respaldar la economía y apuntalar la demanda.
Un recorte en las tasas de interés significaría que los bancos primero reducirían el costo de sus préstamos antes de recortar las tasas de los préstamos. Por lo tanto, los inversores de depósitos fijos verán una reducción adicional en las ofertas de tasas de interés.
A partir de ahora, mientras que SBI ofrece un interés del 5,4% sobre un depósito a plazo de 5 años, las declaraciones después de impuestos para aquellos que se encuentran en el tramo impositivo más alto (sin recargo) rondarían el 3,7%. En el futuro, con un nuevo recorte de las tasas de recompra, los bancos pueden reducir aún más su oferta, lo que la hace aún menos atractiva para los inversores.
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Entonces, ¿debería optar por depósitos fijos?
Para las personas en la categoría de ingresos medios que se encuentran en el tramo impositivo más alto y buscan construir un corpus de jubilación o ahorrar para la educación superior de sus hijos, etc., la respuesta es no. Si bien la inflación del IPC puede estar alrededor del 6% por ahora y el RBI puede haberlo apuntado alrededor del 4%, es importante darse cuenta de que la inflación del estilo de vida y la inflación de la educación son mucho más altas, alrededor del 7-8%. Por tanto, es importante optar por instrumentos financieros que generen rendimientos superiores a la inflación.
Los planificadores financieros dicen que, si bien los HNI pueden mantener una parte de sus activos en depósitos fijos, las personas de ingresos medios no deberían optar por los FD, excepto para mantener algo de dinero con fines de liquidez. Las personas cuyos ingresos no están sujetos a impuestos, o caen en la baja tasa impositiva marginal del 10%, pueden optar por FD, ya que obtendrán una declaración decente después de impuestos.
En cuanto a los FD existentes, los expertos dicen que no es prudente transferirlos más allá de lo que puede ser necesario para obtener liquidez, y deberían utilizarse para reembolsar parte de los préstamos pendientes. Cualquier activo que gane un interés menor que el gasto del préstamo debe utilizarse para pagar y reducir la carga de la deuda, dijo Surya Bhatia, fundador de Asset Managers, una firma de asesoría financiera.
Entonces, ¿qué deberían mirar los inversores de FD?
Incluso para la inversión de deuda, los inversores pueden buscar dividir su cartera. Un corpus de inversión que puede no ser necesario durante 10 a 15 años y que se puede conservar para la educación superior de los niños o la boda, se puede invertir en el Fondo de Previsión Pública y Sukanya Samriddhi Yojana, que ofrecen un 7,1% y un 7,6% respectivamente. Los inversores pueden invertir hasta Rs 1,5 lakh en cada uno de estos esquemas en un año. En ambos casos, los ingresos por intereses están libres de impuestos.
Las personas mayores pueden optar por el plan de ahorro para personas mayores del gobierno que ofrece un interés del 7,4%. Los inversores pueden poner hasta Rs 15 lakh en el esquema.
Algunas otras opciones que los inversores de depósito fijo pueden considerar son los bonos del Gobierno de la India que actualmente ofrecen un 7,1%; sin embargo, esto no es fijo, sino flotante.
Vishal Dhawan, fundador y director ejecutivo de Plan Ahead Wealth Advisors, dijo que los fondos mutuos de deuda también son una buena opción para los inversores a largo plazo, ya que también ofrecen una revalorización del capital. Durante períodos prolongados, tanto la inflación como las tasas de interés tendrán una tendencia a la baja, por lo que, por lo general, los fondos mutuos de deuda ofrecerán una apreciación del capital a quienes puedan mantener períodos más prolongados. También proporciona arbitraje fiscal en comparación con los depósitos fijos. Los inversionistas de fondos mutuos de deuda pagan un 20% con beneficios de indexación por inversiones durante tres años, y es más eficiente que la imposición de impuestos a los depósitos fijos para aquellos que caen en la tasa impositiva marginal del 30%, dijo Dhawan. Sin embargo, los inversores solo deberían optar por fondos de deuda que tengan papeles con calificación AAA de alta calidad, dijo.
Según Dhawan, aquellos en el tramo impositivo más alto también pueden optar por bonos libres de impuestos, donde el rendimiento actual es del 4,5%, mejor que los FD.
Bhatia dijo que si bien los inversores pueden optar por fondos de deuda a corto plazo con una cartera de calidad, uno debe esperar mantener durante tres años para obtener el mejor beneficio fiscal.
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